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人民網(wǎng)北京1月15日電 （黃盛）中國(guó)人民銀行在15日開展了890億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.8%；同時(shí)開展9950億元1年期中期借貸便利（MLF）操作，中標(biāo)利率為2.5%，與此前一致。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日500億元逆回購(gòu)到期，因此單日凈投放10340億元。

中國(guó)人民銀行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)交易公告。 來源：中國(guó)人民銀行官網(wǎng)

對(duì)此，中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬向人民網(wǎng)財(cái)經(jīng)表示，1月MLF“量增價(jià)平”續(xù)作，原因在于1月新增貸款投放內(nèi)生動(dòng)力仍強(qiáng)，將對(duì)超儲(chǔ)形成一定消耗，伴隨PSL新增、金融支持住房租賃市場(chǎng)政策出臺(tái)，將加快“三大工程”（即：規(guī)劃建設(shè)保障性住房、城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)）推進(jìn)，帶動(dòng)企業(yè)中長(zhǎng)貸穩(wěn)定在較高水平。MLF超額續(xù)作，有助于增強(qiáng)銀行體系資金的穩(wěn)定性，引導(dǎo)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。此外，1月為傳統(tǒng)繳稅大月，財(cái)政多收少支，對(duì)資金面有一定抽水效應(yīng)，考慮到政府債券發(fā)行和對(duì)沖可能存在時(shí)間差，MLF超額續(xù)作有助于對(duì)沖流動(dòng)性波動(dòng)，平滑稅期等對(duì)資金面的影響。

東方金誠(chéng)首席分析師王青向人民網(wǎng)財(cái)經(jīng)表示，1月繼續(xù)實(shí)施MLF加量續(xù)作，符合市場(chǎng)預(yù)期。2024年一季度已進(jìn)入穩(wěn)增長(zhǎng)關(guān)鍵階段，MLF加量續(xù)作有助于增加銀行體系中長(zhǎng)期流動(dòng)性，支持信貸投放保持合理增長(zhǎng)，同時(shí)也能鼓勵(lì)銀行等金融機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化、法治化原則，通過展期、借新還舊、置換等方式，積極參與地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解。

近5個(gè)交易日中國(guó)人民銀行公開市場(chǎng)操作。 制圖：楊梓安（實(shí)習(xí)生）

中信證券報(bào)告認(rèn)為，近期中國(guó)人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾在接受新華社采訪時(shí)提到了MLF和降準(zhǔn)工具，加大了市場(chǎng)對(duì)寬貨幣發(fā)力的期待。往后看，若MLF降息預(yù)期兌現(xiàn)，預(yù)計(jì)利率短暫下行后在利多出盡的擔(dān)憂下會(huì)經(jīng)歷一輪止盈回調(diào)；倘若降息預(yù)期落空，短期利率可能會(huì)糾結(jié)回升，但寬貨幣預(yù)期可能仍會(huì)持續(xù)，并對(duì)長(zhǎng)債利率提供頂部支撐。

也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，我國(guó)各部委最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年12月物價(jià)底部企穩(wěn)，M1增速止跌走平，進(jìn)出口超預(yù)期回暖，新增信貸和社融整體仍在高位，表明經(jīng)濟(jì)正處于穩(wěn)固回升過程中。伴隨年初信貸投放和財(cái)政資金支出加快，經(jīng)濟(jì)修復(fù)力度會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)，短期內(nèi)降息的緊迫性不高。

溫彬認(rèn)為，在降準(zhǔn)之外，還需關(guān)注結(jié)構(gòu)性貨幣工具的使用。特別是在“三大工程”推進(jìn)之下，2023年12月PSL已新增投放3500億元，后續(xù)PSL、租賃住房貸款支持計(jì)劃等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具有望加大發(fā)力，以拉動(dòng)信貸擴(kuò)張，促進(jìn)形成實(shí)物工作量，助力穩(wěn)投資和穩(wěn)增長(zhǎng)，改善經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，并有效帶動(dòng)以M1、M2和社融等為代表的信用指標(biāo)穩(wěn)定向好。（實(shí)習(xí)生楊梓安對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)）