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      繼2月3日央行開展1.2萬億逆回購操作，實現(xiàn)流動性凈投放近1500億，且逆回購“降息”10個基點后，2月4日，央行繼續(xù)開展巨額逆回購操作。公告稱，今日開展5000億元逆回購操作，其中，14天期逆回購1200億元，7天期逆回購3800億元。因今日有1000億元逆回購到期，當(dāng)天實現(xiàn)流動性凈投放4000億元。

　　也就是說，開市前兩日，央行已累積向市場投放流動性1.7萬億元，實現(xiàn)流動性凈投放近5500億元，銀行體系整體流動性比去年同期多超萬億元，足見當(dāng)前市場流動性的充裕，也顯示出央行維穩(wěn)股市等金融市場的政策意圖。

　　央行副行長潘功勝近日就表示，2月3日金融市場開市后，人民銀行將提供充足的流動性，加大逆周期調(diào)節(jié)強(qiáng)度，保持金融市場流動性合理充裕，維護(hù)貨幣市場利率平穩(wěn)運行。特別是考慮到疫情特殊時期和延期開市的雙重影響，人民銀行將通過公開市場操作、常備借貸便利、再貸款、再貼現(xiàn)等多種貨幣政策工具向市場提供流動性。

　　央行大力“護(hù)航”資金面，向市場注入充足流動性，無疑會對金融市場起著“定心丸”的作用。4日開盤后不久，A股三大指數(shù)悉數(shù)翻紅，北上資金持續(xù)凈流入。海外市場方面，富時中國A50指數(shù)期貨漲幅擴(kuò)大至3％；恒指漲幅擴(kuò)大至1％，藍(lán)籌股幾乎全線上漲，科技網(wǎng)絡(luò)股漲幅居前。不少分析人士預(yù)計，疫情對金融市場的影響將是短暫的，不宜過度放大短期情緒，而忽視長期力量。

　　先投放短期流動性隨時觀察疫情防控進(jìn)展

　　央行4日發(fā)布公告稱，為充足供應(yīng)流動性，維護(hù)疫情防控特殊時期銀行體系流動性合理充裕，2020年2月4日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了5000億元逆回購操作，中標(biāo)利率與昨日一致。

　　昨日逆回購中標(biāo)利率下行10個基點也實屬罕見，體現(xiàn)出央行穩(wěn)定股市的政策意圖。此次逆回購利率“降息”有兩個特別之處：一是一次性降幅10bp，二是在中期借貸便利（MLF）利率下調(diào)之前先行調(diào)降。同時，有分析指出，2月中旬新作MLF亦有望“降息”，從而帶動LPR報價下調(diào)，推動實體經(jīng)濟(jì)融資成本進(jìn)一步下行，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　中歐國際工商學(xué)院教授、中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司原司長盛松成對券商中國記者表示，央行開盤首日投放巨額流動性，是為了保證節(jié)后流動性供給充裕，維護(hù)包括資本市場預(yù)期和資本市場運行在內(nèi)的金融市場平穩(wěn)運行。同時，隨著流動性供給的增加，資金利率下行也是勢在必行。

　　“通常情況下，春節(jié)假期后資金回流銀行體系，銀行體系的流動性會較為充裕，央行一般會暫停逆回購操作，此前開展的逆回購到期后也會自然回籠流動性。但2月3日在有近萬億逆回購到期的情況下，央行開展1.2萬億逆回購，實現(xiàn)流動性凈投放近1500億，銀行體系整體流動性比去年同期多9000億元。隨著流動性供應(yīng)的充足，中標(biāo)利率下行也在情理之中?！笔⑺沙烧f。

　　北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長黃益平對券商中國記者表示，央行開年采取包括逆回購在內(nèi)的流動性投放措施，很明顯是為了應(yīng)對疫情對經(jīng)濟(jì)金融帶來的沖擊。

　　“央行的政策意圖很明顯，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢不穩(wěn)定之際，采取逆周期調(diào)控措施，增加市場流動性，引導(dǎo)資金成本下行?！秉S益平稱。

　　民生銀行首席宏觀研究員溫彬表示，央行連續(xù)兩日開展巨額逆回購操作，目前這一規(guī)模的流動性是非常充足的。由于2月3日開展的7天期9000億逆回購會在2月10日到期，屆時央行可能會通過MLF置換到期逆回購，投放較長期限流動性，并對2月20日的LPR報價產(chǎn)生影響。而這一周時間，央行可以繼續(xù)觀察疫情防控情況、物價水平變動情況等，進(jìn)行相機(jī)抉擇。

　　IMF、世行對中國應(yīng)對舉措給予高度肯定

　　國際社會對中國政府就疫情防控和穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展所采取的措施給予了高度肯定。北京時間2月3日晚間，國際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃（Kristalina　Georgieva）在其個人微博上發(fā)表最新中文動態(tài)稱，對新型冠狀病毒感染的肺炎疫情表示誠摯慰問。我們支持最近一段時間以來中國政府在應(yīng)對這一疫情方面采取的措施，包括財政、貨幣和金融領(lǐng)域。中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)展現(xiàn)出極強(qiáng)的韌性，我們對此充滿信心。

　　北京時間2月4日早間，世界銀行（World　Bank）發(fā)表推文稱，對所有受到新型冠狀病毒感染的肺炎疫情影響的人民深表同情。中國政府有政策空間應(yīng)對疫情，并已宣布將提供充足流動性，這將有利于減緩疫情對中國經(jīng)濟(jì)的影響。

　　疫情對中國經(jīng)濟(jì)和股市影響短暫且有限

　　央行主管媒體《金融時報》3日發(fā)表評論員文章稱，3日股市大幅下跌，存在不少非理性因素，甚至是一種“羊群效應(yīng)”引發(fā)的恐慌。疫情對中國經(jīng)濟(jì)的影響是短暫的，也是有限的。此前的經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示出，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的積極因素仍在增多，經(jīng)濟(jì)內(nèi)在的韌性增強(qiáng)，這些都對經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)和金融市場穩(wěn)定運行形成長期的支撐。這些長期的利好因素，絕不會被暫時性的疫情所逆轉(zhuǎn)。

　　鵬華基金董事總經(jīng)理王宗合認(rèn)為，從全球來看，突發(fā)疫情會在短期一段時間內(nèi)影響宏觀經(jīng)濟(jì)和市場走勢，但長期影響較小。如果將經(jīng)濟(jì)比作人，突發(fā)疫情相當(dāng)于得了一次重感冒。人得了感冒未來肯定會康復(fù)，同樣，經(jīng)濟(jì)得了一次感冒也不會影響經(jīng)濟(jì)的長期競爭力、長期潛在增長力和韌性，因此，不宜過度放大短期情緒，而忽視長期力量。

　　更為重要的是，北上資金從2月3日開市后強(qiáng)勁凈流入的勢頭不容忽視。2月3日，北上資金全天凈流入181.91億元，其中滬股通凈流入約136億元。2019年北上資金單日凈流入規(guī)模超過80億元的只有10天左右，3日如此大規(guī)模的北上資金凈流入，也顯示出明顯的外資抄底的跡象。2月4日開盤后，截至記者發(fā)稿前，北上資金仍持續(xù)凈流入。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委就表示，開市后北上資金逆勢大幅流入，通常北上資金凈流入超過三個交易日，市場都會有一波行情。疫情對市場的影響是短暫的。疫情爆發(fā)后風(fēng)險資產(chǎn)的調(diào)整更多地體現(xiàn)了暫時性沖擊和避險情緒的影響，并不代表基本面的中長期趨勢。對于長期的價值投資者而言，投資的是經(jīng)濟(jì)和企業(yè)的未來。美國股市也經(jīng)歷過疫情的調(diào)整，但一般幾個、十幾個交易日后就回歸正常。