色婷婷色综合激情国产日韩,国产在线麻豆精品,日韩亚洲专区在线电影,av777,午夜色站,亚洲第一网站在线观看,国内偷自第一二三区

　　在一季度信貸靠前發(fā)力的強(qiáng)投放后，作為投放“小月”，4月信貸數(shù)據(jù)剛剛出爐。

　　5月11日，央行發(fā)布最新金融數(shù)據(jù)，2023年4月社會(huì)融資規(guī)模增量為1.22萬(wàn)億元，比上年同期多2729億元；社會(huì)融資規(guī)模存量為359.95萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10%；人民幣貸款增加7188億元，同比多增649億元。

　　整體看，4月金融數(shù)據(jù)喜憂參半。喜的是，雖然新增人民幣貸款和社會(huì)融資規(guī)模環(huán)比雙雙大幅回落，但同比均實(shí)現(xiàn)多增；M1回升顯示出一定企業(yè)活化增強(qiáng)的跡象，住戶存款同比少增或反映了居民消費(fèi)意愿和需求在穩(wěn)步恢復(fù)中。

　　憂的是，信貸需求“企業(yè)強(qiáng)，居民弱”現(xiàn)象仍未有所改善，住戶貸款減少2411億元，其中，短期貸款減少1255億元，中長(zhǎng)期貸款減少1156億元。

　　“企業(yè)強(qiáng)，居民弱”現(xiàn)象仍在持續(xù)

　　在一季度信貸靠前發(fā)力的強(qiáng)投放后，4月新增信貸環(huán)比有所回落，但同比仍實(shí)現(xiàn)多增。

　　具體來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，4月人民幣貸款增加7188億元，同比多增649億元。

　　中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，4月信貸投放呈現(xiàn)季節(jié)性回落，信貸節(jié)奏趨于平穩(wěn)。董希淼則表示，4月是信貸投放的“小月”，一季度人民幣貸款超常規(guī)增長(zhǎng)10.6萬(wàn)億元之后，4月人民幣貸款增速放緩，符合預(yù)期。

　　分部門看，信貸需求“企業(yè)強(qiáng)，居民弱”現(xiàn)象仍然未有改變。住戶貸款減少2411億元，其中，短期貸款減少1255億元，中長(zhǎng)期貸款減少1156億元；企（事）業(yè)單位貸款增加6839億元，其中，短期貸款減少1099億元，中長(zhǎng)期貸款增加6669億元，票據(jù)融資增加1280億元；非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款增加2134億元。

　　居民貸款的再次下降，引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。短期與中長(zhǎng)期均減少超千億，與4月消費(fèi)修復(fù)、乘用車零售增長(zhǎng)、房屋銷售恢復(fù)有所背離。

　　溫彬認(rèn)為，這反映出居民消費(fèi)信心和購(gòu)房意愿仍需進(jìn)一步穩(wěn)固。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼表示，居民短期貸款、中長(zhǎng)期貸款均減少超億元，與房地產(chǎn)市場(chǎng)交易量在3月沖高之后回落的趨勢(shì)基本一致。反映出，受多重因素影響，居民部門信心較弱、需求不足等問題仍然未有顯著改變。

　　植信投資研究院高級(jí)研究員王運(yùn)金分析，這可能受金融體系主動(dòng)放緩居民信貸投放節(jié)奏、按揭貸款放寬與銷售之間存在時(shí)間差的影響，部分增量消費(fèi)貸、房貸、車貸等可能會(huì)延后到5月放款。

　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)，居民部門貸款負(fù)增長(zhǎng)，在歷史上僅有5次，分別為2019年2月、2020年2月、2022年2月、2022年4月以及2023年4月。

　　而2020年2月正處于疫情突發(fā)期間，2022年2月以及4月則仍處于疫情深度影響經(jīng)濟(jì)的時(shí)期。

　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，在需求方面，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速率再度放緩，PMI等數(shù)據(jù)的回落反映企業(yè)部門的實(shí)際融資需求的改善幅度不及預(yù)期。居民部門依然是短貸較強(qiáng)，中長(zhǎng)貸較弱：反映居民消費(fèi)意愿提振，但短期內(nèi)仍難以解決居民收入修復(fù)有限、購(gòu)房意愿低迷的根本問題。

　　董希淼建議，應(yīng)繼續(xù)加大差別化住房信貸政策實(shí)施力度，加快采取下調(diào)首付比例、取消“認(rèn)房又認(rèn)貸”、降低存量貸款利率等措施進(jìn)行優(yōu)化。目前住房信貸政策調(diào)整，主要集中在支持剛性住房需求，應(yīng)在如何更好地支持改善性住房需求方面采取更有力的支持措施，同時(shí)，繼續(xù)引導(dǎo)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）尤其是5年期以上LPR適度下行，減輕居民住房消費(fèi)負(fù)擔(dān)。

　　多因素?cái)_動(dòng)信貸與社融增量變動(dòng)

　　4月末社會(huì)融資規(guī)模存量為359.95萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10%，與上月持平，繼續(xù)保持平穩(wěn)。增量規(guī)模為1.22萬(wàn)億元，比上年同期多2729億元。

　　從結(jié)構(gòu)上看，財(cái)政政策前置發(fā)力，政府債凈融資4548億元，同比多增636億元，占新增社融的37.28%；新增人民幣貸款4431億元，占新增社融的36.32%；此外，委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票三項(xiàng)表外融資改善。

　　仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龐溟表示，進(jìn)入二季度后貨幣信貸總量更為適度、投放節(jié)奏更為平穩(wěn)，受季節(jié)性因素影響有所回落，但在低基數(shù)效應(yīng)下信貸和新增社融仍保持了同比多增態(tài)勢(shì)。

　　王運(yùn)金認(rèn)為，4月信貸與社融增量變動(dòng)受多方面因素影響：一是相對(duì)明顯的季節(jié)性變動(dòng)，季度初月的銀行信貸考核力度不強(qiáng)。二是一季度超額投放滿足了實(shí)體經(jīng)濟(jì)短期資金需求，4月繼續(xù)增加負(fù)債的動(dòng)力不強(qiáng)，信貸需求放緩。三是監(jiān)管部門與金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)放緩信貸投放節(jié)奏，央行一季度例會(huì)表示要保持信貸總量增長(zhǎng)、節(jié)奏平穩(wěn)，一季度超額的信貸投放可能部分占用了二季度部分信貸額度，4月部分貸款與銀行承兌可能延后至5月放寬。四是內(nèi)需恢復(fù)情況尚不穩(wěn)固，政策需持續(xù)擴(kuò)需求。

　　居民儲(chǔ)蓄意愿下滑

　　值得注意的是，存款規(guī)模的減少，或反映了居民存款意愿的下滑。

　　數(shù)據(jù)顯示，4月份人民幣存款減少4609億元，同比多減5524億元。其中，住戶存款減少1.2萬(wàn)億元，非金融企業(yè)存款減少1408億元，財(cái)政性存款增加5028億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加2912億元。

　　龐溟認(rèn)為，4月住戶存款同比少增，反映國(guó)內(nèi)居民消費(fèi)信心、意愿和需求在穩(wěn)步恢復(fù)中。4月的銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模較3月底穩(wěn)步回升，說明了住戶存款也有向投資端釋放。對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款仍為拉動(dòng)社會(huì)融資規(guī)模增量和優(yōu)化存量結(jié)構(gòu)的主力，在信貸繼續(xù)向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域和制造業(yè)傾斜投放下，企業(yè)中長(zhǎng)貸依舊是主要支撐。

　　“居民部門存款近幾年4月均會(huì)減少，屬于季節(jié)性特征，但今年下滑幅度明顯高于2022年?！泵髅髡f。

　　數(shù)據(jù)顯示，2022年4月住戶存款減少7032億元，同比少減8677億元。

　　明明認(rèn)為，另一重要原因則是居民儲(chǔ)蓄意愿的下滑，背后可能是風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，消費(fèi)回升以及存款利率下降所致。非銀存款增加反映出有增量資金流入金融市場(chǎng)，可能于4月金融市場(chǎng)表現(xiàn)較好有關(guān)。

　　這從央行公布的2023年第一季度城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問卷調(diào)查報(bào)告也有所反應(yīng)。報(bào)告顯示，傾向于“更多儲(chǔ)蓄”的居民比上季度減少3.8個(gè)百分點(diǎn)；傾向于“更多消費(fèi)”和“更多投資”的居民分別比上季度增加0.5個(gè)、3.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　宏觀政策如何進(jìn)一步提振市場(chǎng)主體信心？

　　M2同比增速維持高位，與名義GDP增速基本匹配，意味著目前國(guó)內(nèi)貨幣環(huán)境保持適度寬松，繼續(xù)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供有力支持。

　　數(shù)據(jù)顯示，4月末，廣義貨幣（M2）余額280.85萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.4%，增速比上月末低0.3個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高1.9個(gè)百分點(diǎn)。狹義貨幣（M1）余額66.98萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.3%，增速比上月末和上年同期均高0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　值得注意的是，M2-M1剪刀差收窄0.5個(gè)百分點(diǎn)至7.1個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)活力有所增強(qiáng)。

　　與此同時(shí)，當(dāng)天公布的CPI數(shù)據(jù)顯示，4月份，CPI環(huán)比下降0.1%，同比上漲0.1%。

　　“當(dāng)前并無(wú)通貨膨脹壓力。”董希淼認(rèn)為，從貨幣政策看，應(yīng)綜合運(yùn)用總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，適時(shí)進(jìn)行降準(zhǔn)降息，長(zhǎng)短結(jié)合、量?jī)r(jià)并舉，有效調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性和利率水平，并將流動(dòng)性更加精準(zhǔn)地滴灌到重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。

　　溫彬認(rèn)為，4月CPI和PPI數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期，反映當(dāng)前經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力仍有待加強(qiáng)。就宏觀政策而言，應(yīng)繼續(xù)保持政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，尤其是加強(qiáng)財(cái)政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)，進(jìn)一步提振市場(chǎng)主體信心。貨幣政策在保持穩(wěn)健的前提下，繼續(xù)發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，持續(xù)加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度，鞏固經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升的基礎(chǔ)。

　　王運(yùn)金表示，當(dāng)前恢復(fù)和擴(kuò)大需求仍是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的關(guān)鍵所在，穩(wěn)健貨幣政策將繼續(xù)推進(jìn)寬信用，短期性的節(jié)奏調(diào)整不影響擴(kuò)需求的整體政策導(dǎo)向，信貸與社融較快增長(zhǎng)仍具有較強(qiáng)的持續(xù)性。