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　　隨著我國金融業(yè)開放領(lǐng)域全面擴大，開放進程穩(wěn)步推進，一系列銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)對外開放的政策舉措和配套辦法相繼出臺。更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次的金融開放必然也需要更高水平的金融監(jiān)管“保駕護航”，盡快提高金融監(jiān)管能力和水平成為各方共識。

　　有效舉措穩(wěn)步推進

　　一直以來，我國金融開放穩(wěn)步推進。由銀行業(yè)、保險業(yè)率先對外開放，證券和資管等領(lǐng)域2015年之后也加快了開放的步伐。

　　我國金融業(yè)對外開放水平不斷提高。銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，2018年以來，銀保監(jiān)會在入世承諾基礎(chǔ)上宣布了34條開放新措施，分步驟分階段取消銀行保險外資股比限制，減少外資準(zhǔn)入數(shù)量型門檻，基本實現(xiàn)中外資業(yè)務(wù)范圍一致。截至目前，34條開放新措施的法規(guī)修訂工作已經(jīng)全面完成，一批具有專業(yè)特色的優(yōu)質(zhì)外資金融機構(gòu)進入中國市場。首家外資控股理財公司、首家外資獨資保險控股公司、首家外資獨資保險資產(chǎn)管理公司、首家外資獨資貨幣經(jīng)紀(jì)公司等相繼成立。

　　據(jù)介紹，我國在認(rèn)真履行入世承諾并不斷自主開放的基礎(chǔ)上，通過《內(nèi)地與香港關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》（CEPA）框架對香港實施更高水平的開放。CEPA實施以來，香港銀行保險機構(gòu)在享受內(nèi)地改革開放政策紅利、實現(xiàn)自身快速發(fā)展的同時，也進一步促進了兩地實體經(jīng)濟在開放中發(fā)展。

　　截至目前，共有15家香港地區(qū)銀行在內(nèi)地設(shè)立9家法人銀行、14家母行直屬分行和3家代表處，香港地區(qū)銀行在內(nèi)地的營業(yè)性機構(gòu)網(wǎng)點達454家。香港地區(qū)保險機構(gòu)在內(nèi)地共設(shè)立了2家保險公司和8家代表處。香港友邦保險設(shè)立的友邦人壽成為內(nèi)地首家外資獨資人身險公司；香港大新銀行在已有法人子行的基礎(chǔ)上再新設(shè)母行直屬分行，成為全國首家“雙牌照”銀行。

　　另外在支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)方面，主要有三方面舉措：一是促進粵港澳三地金融市場互聯(lián)互通，積極推動粵港澳大灣區(qū)“跨境理財通”試點順利開通，推進跨境機動車保險“等效先認(rèn)”工作，研究推進粵港澳大灣區(qū)保險服務(wù)中心設(shè)立；二是推動大灣區(qū)金融產(chǎn)品跨境交易，鼓勵和支持粵港澳大灣區(qū)跨境車險和醫(yī)療保險等產(chǎn)品的創(chuàng)新和落地，豐富大灣區(qū)金融服務(wù)供給；三是防范跨境金融風(fēng)險，加強與港澳有關(guān)部門的監(jiān)管交流合作，共同協(xié)調(diào)解決跨境監(jiān)管面臨的新情況、新問題，積極探索粵港澳保險行業(yè)調(diào)解組織簽署保險糾紛調(diào)解機制合作備忘錄，切實防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險。

　　銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，未來將繼續(xù)堅定不移推進高水平對外開放，堅定不移地支持香港發(fā)展經(jīng)濟，充分發(fā)揮香港在構(gòu)建國內(nèi)國際雙循環(huán)格局中的獨特優(yōu)勢，深化香港同各國各地區(qū)更加開放、更加密切的交往合作，加快推進粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，支持香港更好地融入國家發(fā)展大局，持續(xù)鞏固提升香港國際金融中心地位。

　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，我國擴大金融開放還要進一步清理實際操作中的各種“玻璃門”。當(dāng)前，我國金融服務(wù)業(yè)負(fù)面清單已基本清零，下一步，要對照國際標(biāo)準(zhǔn)完善監(jiān)管規(guī)則和改善營商環(huán)境，真正讓外資依法享有準(zhǔn)入前國民待遇和負(fù)面清單管理的紅利。另外，在加快金融市場市場化、法治化、國際化建設(shè)的同時，更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，穩(wěn)步推進金融市場雙向開放，既要“引進來”，也要“走出去”，提高我國金融機構(gòu)在全球范圍內(nèi)統(tǒng)籌配置資源的能力。

　　守住風(fēng)險筑牢底線

　　從早期的探索階段到如今駛?cè)搿翱燔嚨馈保鹑跇I(yè)在加速開放的同時也不可避免地伴隨各類風(fēng)險。植信投資首席經(jīng)濟學(xué)家兼研究院院長連平認(rèn)為，金融高水平開放意味著我國金融領(lǐng)域?qū)⒃谀壳伴_放水平的基礎(chǔ)上進一步擴大開放，金融開放的領(lǐng)域、水平、層次和方式達到國際金融開放的平均最高水平。

　　金融高水平開放涉及宏觀與微觀、短期資本與長期資本、直接投資與證券投資、市場與管理、行業(yè)與政策等一系列相關(guān)的重要領(lǐng)域。連平分析認(rèn)為，從所涉及的領(lǐng)域和要素來看，金融高水平開放可能帶來的風(fēng)險主要涉及兩個核心問題：資本大規(guī)?？缇沉鲃雍蛥R率單向趨勢性變化。在允許資本高度自由流動、金融市場高度開放的條件下，經(jīng)濟基本面、宏觀政策以及市場預(yù)期等相關(guān)因素的變化往往會導(dǎo)致資本在短期內(nèi)大規(guī)?？焖倭鲃?，從而對所在國的股票市場、債券市場及外匯市場形成沖擊，進而波及經(jīng)濟體的各個方面，對宏觀經(jīng)濟運行帶來傷害。

　　連平表示，由于允許資本自由流動，又允許匯率較大幅度地浮動，市場供求關(guān)系波動帶來的匯率單向趨勢性變化，也會對本幣資產(chǎn)價格形成較大的擾動。由資本大規(guī)模流動和匯率趨勢性波動所形成的風(fēng)險，往往表現(xiàn)為外匯風(fēng)險、市場風(fēng)險和信用風(fēng)險。

　　在中銀證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家管濤看來，金融高水平開放過程中會有一些潛在風(fēng)險。他認(rèn)為，從國際經(jīng)驗看，隨著資本賬戶的開放，宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管的難度將大幅提高，相關(guān)風(fēng)險可能會有不同的形成機理和表現(xiàn)形式，可能遇到四類潛在風(fēng)險：一是跨境資金大進大出、人民幣匯率大起大落，預(yù)期管理更加困難；二是境內(nèi)機構(gòu)和個人缺乏全球配

　　置資源的經(jīng)驗和能力，國民財富遭受損失；三是境外利用市場優(yōu)勢、信息優(yōu)勢，惡意炒作境內(nèi)金融資產(chǎn)；四是地緣政治博弈存在較大不確定性，海外資產(chǎn)面臨的法律風(fēng)險和政治風(fēng)險增加。

　　只有“管得住”才能“放得開”，高水平的金融開放必須以良好的金融風(fēng)險把控為前提。全球咨詢公司安永在近日發(fā)布的《2017—2022中國進一步開放金融市場五周年回顧白皮書》中提到，2018年以來，防范重大金融風(fēng)險成為金融監(jiān)管的主題。事前審批向事中事后監(jiān)管的轉(zhuǎn)變對于吸引外資、促進金融對外開放意義重大。正面清單模式轉(zhuǎn)向負(fù)面清單模式，增加了境外資本在境內(nèi)可以投資的領(lǐng)域量級，是金融業(yè)乃至整個跨境貿(mào)易相關(guān)產(chǎn)業(yè)與國際接軌的必經(jīng)之路。

　　持之以恒防范化解重大金融風(fēng)險也是監(jiān)管部門當(dāng)前和今后一段時期的工作重點。銀保監(jiān)會近日召開的黨委（擴大）會議上，有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，要深化金融體制改革，加快完善金融機構(gòu)公司治理，持續(xù)推進金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型，堅定不移推進銀行業(yè)保險業(yè)高水平對外開放。加強和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管，健全金融法治，依法將各類金融活動全部納入監(jiān)管，切實提高金融治理體系和治理能力現(xiàn)代化水平。

　　監(jiān)管能力有待提升

　　近年來，伴隨金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進以及金融生態(tài)變化，金融監(jiān)管遵循發(fā)展規(guī)律持續(xù)優(yōu)化，努力朝著實現(xiàn)與經(jīng)濟金融轉(zhuǎn)型相適應(yīng)、相匹配的路徑改革。然而，在改革推進過程中也面臨不小的考驗。

　　具體來看，金融業(yè)對外開放和創(chuàng)新不斷深入，一方面要求持續(xù)提升金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)性，落實全面監(jiān)管；另一方面也要求監(jiān)管科技手段及時跟上金融業(yè)的數(shù)字化水平。此外，在我國金融機構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長、金融市場化程度不斷提高的背景下，專業(yè)化處置機構(gòu)能力不足、常態(tài)化風(fēng)險處置機制亟待完善等問題凸顯。在業(yè)內(nèi)專家看來，責(zé)任清晰、分工明確是有效處置金融風(fēng)險的前提，金融監(jiān)管者負(fù)責(zé)金融機構(gòu)市場準(zhǔn)入和日常監(jiān)管，是金融風(fēng)險的最早發(fā)現(xiàn)者，也應(yīng)當(dāng)是金融風(fēng)險的糾正和處置者。要按照“誰審批、誰監(jiān)管、誰擔(dān)責(zé)”原則，依法合規(guī)壓實各方的風(fēng)險處置責(zé)任。

　　連平認(rèn)為，考慮到未來金融高水平開放過程中的潛在風(fēng)險，未來的金融開放仍需以審慎的姿態(tài)，穩(wěn)步提升開放水平，控制開放節(jié)奏，管理好開放的規(guī)模，及時應(yīng)對開放過程中的階段性風(fēng)險。他建議，要在金融高水平開放過程中審慎地管控好風(fēng)險，主動構(gòu)建企業(yè)部門跨境資本流動放開項目的迅速收緊機制，尤其是要形成有效的短期資本流動的監(jiān)測和調(diào)節(jié)機制。另外，考慮到我國居民財富總量日趨增大、占全球資產(chǎn)的比重逐步上升以及跨境投資的需求持續(xù)增大等因素，仍應(yīng)采取審慎管理政策。

　　已有經(jīng)驗表明，擴大金融業(yè)對外開放，不僅要與經(jīng)濟對外開放的深度和廣度相配合，與國內(nèi)金融市場承受能力相適應(yīng)，還要與金融監(jiān)管能力和金融法治建設(shè)相匹配。只有在監(jiān)管到位的情況下，金融開放才能夠起到促改革促發(fā)展的正向作用。

　　未來我國金融開放的大門只會越來越寬，這離不開監(jiān)管的“護航”。管濤認(rèn)為，開放不是一放了之。要加強和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管，強化金融穩(wěn)定保障體系，健全對跨境資本流動微觀監(jiān)管和宏觀審慎的雙支柱監(jiān)管框架，及時防范化解個體和系統(tǒng)性金融風(fēng)險。改進國際收支流量和存量統(tǒng)計，加強跨境資本流動監(jiān)測預(yù)警，在情景分析和壓力測試的基礎(chǔ)上，擬定應(yīng)對預(yù)案。

　　銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，金融業(yè)開放過程中可能會遇到更復(fù)雜的金融風(fēng)險，因此需要不斷完善與開放相適應(yīng)的金融風(fēng)險防控體系。進一步扎實筑牢金融安全網(wǎng)，為開放之路保駕護航。加強宏觀審慎管理，構(gòu)建與金融業(yè)高水平開放要求相適應(yīng)的監(jiān)管體系，提高金融監(jiān)管的專業(yè)性和有效性，建好“防火墻”，提高防范和化解重大風(fēng)險能力，使監(jiān)管能力與開放水平相適應(yīng)。（記者 陸 敏）