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　　中新網(wǎng)1月12日電(魏晨曦)近日，美國(guó)國(guó)債總額首次歷史性突破34萬(wàn)億美元。多年來(lái)，連續(xù)財(cái)政赤字令美國(guó)債臺(tái)越筑越高，猶如一顆“定時(shí)炸彈”，高懸頭頂。

　　這一問(wèn)題在全球范圍內(nèi)引發(fā)五大疑問(wèn)：美國(guó)債務(wù)問(wèn)題背后成因如何？是如何走到這一步的？這顆“巨型炸彈”何時(shí)可能爆炸？美國(guó)政府為何不加以控制？風(fēng)險(xiǎn)外溢至全球，誰(shuí)可能為“美元霸權(quán)”買(mǎi)單?

　　四個(gè)月飆漲上萬(wàn)億美元

　　美債提前五年觸達(dá)新高

　　“經(jīng)過(guò)多年債務(wù)穩(wěn)步增加后，美聯(lián)邦政府支出猛增，使美國(guó)債務(wù)達(dá)到二戰(zhàn)以來(lái)的最高水平?！泵绹?guó)外交關(guān)系協(xié)會(huì)近日發(fā)文稱(chēng)。

　　一份來(lái)自美國(guó)財(cái)政部的報(bào)告顯示，在不到4個(gè)月的時(shí)間里，美國(guó)債務(wù)再度增加1萬(wàn)億美元。此前，美國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室2020年1月曾預(yù)測(cè)，2029財(cái)年聯(lián)邦債務(wù)總額將超過(guò)34萬(wàn)億美元。如今，這一預(yù)測(cè)竟然提前五年成真。

　　分析指出，美國(guó)稅收的下降和聯(lián)邦政府支出的增加，導(dǎo)致政府財(cái)政赤字不斷上升，造成此次美國(guó)國(guó)債飆升。

　　首先，美國(guó)稅收不斷下降。白宮發(fā)言人邁克爾·菊川稱(chēng)，由共和黨2017年減稅政策推動(dòng)的“涓滴債務(wù)”導(dǎo)致債務(wù)增加，該政策“使企業(yè)和富有的美國(guó)人受益”，同時(shí)，通過(guò)削減社保、醫(yī)療保險(xiǎn)和醫(yī)療補(bǔ)助，“迫使勤勞的美國(guó)人付出代價(jià)”。

　　分析稱(chēng)，從財(cái)政收入看，目前美國(guó)難以實(shí)現(xiàn)稅收明顯增加，這就使得美國(guó)財(cái)政只能通過(guò)增加債務(wù)規(guī)模來(lái)進(jìn)行融資，從而造成融資成本和債務(wù)規(guī)模同時(shí)快速攀升的局面。

　　與此同時(shí)，美聯(lián)邦政府支出不斷增加。美聯(lián)社指出，“目前，國(guó)債似乎并未對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成壓力，因?yàn)橥顿Y者愿意借錢(qián)給聯(lián)邦政府，這種貸款使政府能夠在不加稅的情況下繼續(xù)進(jìn)行項(xiàng)目支出?！?/p>

　　據(jù)美國(guó)財(cái)政部官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2023財(cái)年政府支出6.13萬(wàn)億美元，超過(guò)同期收入從而導(dǎo)致赤字。其中，美國(guó)政府用于社會(huì)保障、國(guó)防和凈利息的支出分別占到22%、15%和14%，占據(jù)其支出總額前三位。

　　分析稱(chēng)，在近年來(lái)激進(jìn)加息的背景下，不斷上升的利率使美國(guó)債務(wù)成本越來(lái)越高。財(cái)政監(jiān)管機(jī)構(gòu)警告稱(chēng)，未來(lái)三十年，債務(wù)利息成本將成為美國(guó)最大的支出。

　　據(jù)美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)(CNN)報(bào)道，最近，美國(guó)政府正在投入更多資金來(lái)支付國(guó)債利息。美國(guó)財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)顯示，2023財(cái)年凈利息支出飆升至6590億美元，相比上一年增加1840億美元。

　　分析進(jìn)一步指出，由于國(guó)債增加和美聯(lián)儲(chǔ)一再加息，利息支付急劇增加，這使得兩黨立法者在國(guó)會(huì)山實(shí)現(xiàn)其財(cái)政優(yōu)先事項(xiàng)變得更加困難。

　　美聯(lián)邦預(yù)算問(wèn)責(zé)委員會(huì)主席瑪雅·麥吉尼亞斯稱(chēng)，希望決策者采取進(jìn)一步行動(dòng)，通過(guò)提高稅收、減少支出或成立財(cái)政委員會(huì)來(lái)減少借貸。

　　赤字“病根”難除

　　兩黨陷入“債務(wù)上限”僵局

　　由于長(zhǎng)期“入不敷出”，美國(guó)政府預(yù)算赤字“病根”難除。

　　根據(jù)美國(guó)財(cái)政部的收支報(bào)告，2023年，美國(guó)政府預(yù)算赤字約1.7萬(wàn)億美元。財(cái)政部官網(wǎng)數(shù)據(jù)還顯示，過(guò)去50年來(lái)，美聯(lián)邦政府預(yù)算只有五次出現(xiàn)盈余，最近一次是在2001年。

　　這些年來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)量化寬松政策，創(chuàng)造出不斷膨脹的財(cái)政赤字，支撐美國(guó)股市的虛假繁榮，也導(dǎo)致美國(guó)國(guó)債的急劇膨脹。

　　美國(guó)不斷提高法定債務(wù)“天花板”背后，圍繞“債務(wù)上限”問(wèn)題，兩黨繼續(xù)相互指責(zé)，談判仍無(wú)實(shí)際進(jìn)展，美債危機(jī)加劇。

　　實(shí)際上，美國(guó)聯(lián)邦政府債務(wù)規(guī)模在2023年1月19日就已達(dá)到31.4萬(wàn)億美元的法定債務(wù)上限。美國(guó)財(cái)政部已于當(dāng)日開(kāi)始采取非常規(guī)措施，以避免政府債務(wù)違約，而后美政府一再呼吁國(guó)會(huì)提高債務(wù)限額。

　　美國(guó)知名智庫(kù)“對(duì)外關(guān)系委員會(huì)”(CFR)介紹，自第一次世界大戰(zhàn)期間設(shè)立以來(lái)，美國(guó)債務(wù)上限已上調(diào)數(shù)十次。該機(jī)構(gòu)指出，近年來(lái)，這種“曾經(jīng)司空見(jiàn)慣的行為”，已成為一種具有高度黨派色彩的邊緣政策游戲，多次導(dǎo)致美國(guó)瀕臨違約。

　　早些時(shí)候，美國(guó)總統(tǒng)拜登就共和黨債務(wù)上限法案發(fā)表講話，表示共和黨應(yīng)無(wú)條件避免債務(wù)違約；共和黨方面則指責(zé)拜登沒(méi)有誠(chéng)意進(jìn)行談判。圍繞“債務(wù)上限”問(wèn)題，兩黨仍互不相讓、相互指責(zé)，未能打破僵局。

　　“超級(jí)印鈔機(jī)”持續(xù)“吸血”

　　誰(shuí)為“美元霸權(quán)”買(mǎi)單？

　　美債問(wèn)題的實(shí)質(zhì)是“美元霸權(quán)”。

　　美國(guó)長(zhǎng)期維持對(duì)外貿(mào)易赤字，濫發(fā)美元，向全球輸出通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫，美元貶值的代價(jià)，最終卻將由全世界來(lái)共同承擔(dān)。

　　分析稱(chēng)，由于美國(guó)國(guó)債至今仍是全世界流動(dòng)性最好的投資標(biāo)的之一，美國(guó)通過(guò)大量發(fā)債，形成美元回籠的“債務(wù)循環(huán)”體系。極低的借貸成本，使美國(guó)愈發(fā)舉債成癮。

　　事實(shí)上，自20世紀(jì)40年代以來(lái)，美元一直是世界儲(chǔ)備貨幣。憑借這一優(yōu)勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期開(kāi)啟“超級(jí)印鈔機(jī)”模式。當(dāng)下，在一些國(guó)家持續(xù)減持美國(guó)國(guó)債的情況下，美國(guó)還在從盟友那里“吸血”。

　　“對(duì)外關(guān)系委員會(huì)”公布的數(shù)據(jù)顯示，美債持有者中，國(guó)外投資者(主要是政府)持有總量的30%以上。截至2023年10月，日本持有最多，超過(guò)1萬(wàn)億美元；另外，英國(guó)、盧森堡、比利時(shí)等國(guó)也占據(jù)前列。

　　專(zhuān)家分析，一方面，由于英國(guó)、日本等盟國(guó)增持美債，起到支撐美元走強(qiáng)的作用，這可能會(huì)在一定程度上減緩美元的下跌；另一方面，隨著美債下跌，持有國(guó)將承受一定的虧損。

　　分析指出，自2022年9月以來(lái)，美元指數(shù)已下跌約13%。美元疲軟正在侵蝕國(guó)外投資者的回報(bào)。

　　“美財(cái)政狀況猶如炸彈”

　　美債危機(jī)反噬美國(guó)

　　長(zhǎng)期以來(lái)，美國(guó)把債務(wù)當(dāng)成“免費(fèi)午餐”，不斷舉新債還舊債。美國(guó)“債務(wù)炸彈”還未真正爆炸，但在這場(chǎng)不斷擴(kuò)大的“滾雪球”過(guò)程中，后果可能已經(jīng)開(kāi)始反噬美國(guó)。

　　分析稱(chēng)，美國(guó)不斷累積的巨額赤字，與其長(zhǎng)期缺乏增收或減支的政治意愿，重新引發(fā)了國(guó)際輿論場(chǎng)關(guān)于國(guó)債帶來(lái)危機(jī)的爭(zhēng)議。

　　美聯(lián)社指出，這預(yù)示著未來(lái)幾年，美國(guó)在改善資產(chǎn)負(fù)債方面將面臨經(jīng)濟(jì)和政治挑戰(zhàn)。

　　一方面，巨額債務(wù)可能會(huì)拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)，進(jìn)一步引發(fā)財(cái)政危機(jī)。

　　多名經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，迅速增加的債務(wù)負(fù)擔(dān)或?qū)⒑芸煜魅趺绹?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，限制政府在重要項(xiàng)目上的支出，并增加發(fā)生金融危機(jī)的可能性。

　　他們認(rèn)為，一旦超過(guò)臨界點(diǎn)，大量累積的政府債務(wù)就會(huì)開(kāi)始減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在這種情況下，投資者可能會(huì)對(duì)美國(guó)政府調(diào)整財(cái)政狀況的能力失去信心，不愿在利率不大幅提高的情況下為美國(guó)借貸提供融資。

　　分析稱(chēng)，這將造成更大的借貸成本,或引發(fā)“債務(wù)螺旋”現(xiàn)象。而這種性質(zhì)的財(cái)政危機(jī)，可能導(dǎo)致突然的支出削減或增稅。

　　美國(guó)?？怂股虡I(yè)新聞電視臺(tái)指出，現(xiàn)在的美債規(guī)模幾乎是過(guò)去的三倍，這充分說(shuō)明事態(tài)失控的速度有多快。報(bào)道稱(chēng)，“美聯(lián)邦政府的財(cái)政狀況，就像動(dòng)畫(huà)片中典型的炸彈，形狀呈球形，引信長(zhǎng)得不切實(shí)際?！?/p>

　　另一方面，美國(guó)國(guó)會(huì)陷入資金斗爭(zhēng)，黨派紛爭(zhēng)和政治極化加劇。

　　美聯(lián)社指出，隨著美債飆升，美國(guó)目前的財(cái)政情況，已成為美國(guó)政府政治分裂的緊張根源，如果年度預(yù)算沒(méi)有到位，政府可能會(huì)部分關(guān)門(mén)。

　　盡管民主黨和共和黨都呼吁削減債務(wù)，但他們對(duì)減債方式存在分歧。實(shí)際上，自上世紀(jì)80年代以來(lái)，兩黨圍繞債務(wù)上限的問(wèn)題，就曾經(jīng)多次發(fā)生沖突，從而導(dǎo)致美國(guó)政府多次停擺。

　　此外，美國(guó)債務(wù)問(wèn)題對(duì)普通民眾的生活也造成沖擊。

　　近年來(lái)，美國(guó)為了應(yīng)對(duì)新冠疫情和經(jīng)濟(jì)衰退，大量印發(fā)美元和發(fā)行美債，導(dǎo)致貨幣貶值和債務(wù)飆升。在此背景下，最近幾年的高通脹，對(duì)低收入和中產(chǎn)家庭而言,等同于變相加稅，這也導(dǎo)致美國(guó)社會(huì)貧富差距擴(kuò)大。

　　專(zhuān)家還認(rèn)為，由于國(guó)債的持續(xù)增長(zhǎng)，美國(guó)在世界各地用于軍事、外交和人道主義行動(dòng)的資金會(huì)減少，或?qū)⑾魅趺绹?guó)在全球的領(lǐng)導(dǎo)地位。

　　“天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐”

　　虛假繁榮泡沫或?qū)⑵茰?/strong>

　　美國(guó)摩根大通集團(tuán)用“溫水煮青蛙”這一比喻，形容美國(guó)目前的債務(wù)狀況，警告稱(chēng)更高的赤字與不斷膨脹的償債成本很容易變得不可持續(xù)。

　　分析指出，如果美國(guó)債務(wù)持續(xù)上升至未知水平，風(fēng)險(xiǎn)將是長(zhǎng)期的。較高的債務(wù)負(fù)擔(dān)，可能會(huì)給通脹帶來(lái)上行壓力，導(dǎo)致利率保持在高位，這也可能增加償還國(guó)債的成本。

　　美國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)計(jì)，到本世紀(jì)30年代初，美國(guó)的福利支出、強(qiáng)制性支出和債務(wù)利息支付凈額將超過(guò)政府的總收入。美國(guó)的債務(wù)狀況在未來(lái)幾年只會(huì)惡化。

　　賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，金融市場(chǎng)無(wú)法再承受美國(guó)二十多年的赤字。他們認(rèn)為，到那時(shí)，無(wú)論增加多少稅收或削減支出，都不足以避免“毀滅性的違約”。

　　如今，美元的地位正受到巨大挑戰(zhàn)，多國(guó)已經(jīng)開(kāi)始減少美債的持有量。彼得森基金會(huì)一項(xiàng)分析表明，外國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債比例在2011年達(dá)到峰值49%，但到2022年底已降至30%。

　　洛約拉馬利蒙特大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授孫圣源(Sung Won Sohn)認(rèn)為，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景相當(dāng)嚴(yán)峻。他說(shuō)，“截至目前，美國(guó)一直在花錢(qián)，就好像擁有無(wú)限的資源一樣。但最重要的是，天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐?！?完）