中新網(wǎng)8月4日電(林卓瑋)日前,國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)將美國(guó)長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)至AA+。
目前,三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)(惠譽(yù)、標(biāo)普、穆迪)中,僅有穆迪還對(duì)美國(guó)保持AAA評(píng)級(jí)。2011年8月,標(biāo)普曾宣布把美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)從最高的AAA級(jí)下調(diào)至AA+級(jí),并將評(píng)級(jí)展望定為負(fù)面。
惠譽(yù)的這一最新決定直指美國(guó)政府的三大弊病:財(cái)政狀況堪憂,缺乏穩(wěn)定的債務(wù)危機(jī)解決機(jī)制,美國(guó)政治領(lǐng)導(dǎo)力失敗。
美國(guó)金融業(yè)內(nèi)人士坦言,“這次事件無疑在我們的盔甲上留下了裂縫。這是對(duì)美國(guó)聲譽(yù)和地位的打擊。”
這一最新變動(dòng),將給美國(guó)帶來何種影響?
信用評(píng)級(jí)被降,兩黨互相“甩鍋”
惠譽(yù)在聲明中指出,美國(guó)反復(fù)出現(xiàn)債務(wù)上限政治僵局,常常拖到最后一刻才有解決方案,削弱了人們對(duì)美國(guó)財(cái)政管理能力的信心。
美國(guó)政府官員對(duì)此強(qiáng)烈反對(duì),這意味著美國(guó)不再擁有“最高信用質(zhì)量”和履行財(cái)務(wù)義務(wù)的“極強(qiáng)能力”。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫斥責(zé)該決定“毫無依據(jù)”,稱目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)從根本上來說是強(qiáng)勁的,并對(duì)該機(jī)構(gòu)采取行動(dòng)的時(shí)間點(diǎn)進(jìn)行了質(zhì)疑。白宮新聞秘書卡琳·讓-皮埃爾也稱這一決定“違背現(xiàn)實(shí)”。
事實(shí)上,惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)并不是空穴來風(fēng)。根據(jù)惠譽(yù)的相關(guān)聲明和回應(yīng),這背后至少有三大原因。
首先,美國(guó)財(cái)政狀況不容樂觀。
考慮到信貸條件收緊、商業(yè)投資減弱以及消費(fèi)放緩,惠譽(yù)預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2023年第四季度和2024年第一季度陷入輕度衰退。
預(yù)算赤字預(yù)計(jì)將在2023年度達(dá)到1.5萬億美元。隨著“嬰兒潮”一代人群退休,聯(lián)邦醫(yī)療保險(xiǎn)等重要保障項(xiàng)目失去了重要的稅收來源。為了填補(bǔ)空缺,美國(guó)財(cái)政部“拆東墻補(bǔ)西墻”,還加大了季度國(guó)債發(fā)行力度。
其次,美國(guó)國(guó)會(huì)兩黨始終未能就債務(wù)問題形成長(zhǎng)期穩(wěn)定機(jī)制。
早在2022年5月的一份報(bào)告中,惠譽(yù)就將美國(guó)的信用預(yù)期從“穩(wěn)定”下調(diào)為“不佳”,稱美國(guó)債務(wù)上限危機(jī)帶來不確定性。當(dāng)時(shí),國(guó)會(huì)兩黨立法者為了債務(wù)上限協(xié)議吵得不可開交。直到同年6月2日,在政府現(xiàn)金和特別措施用完的截止日“X日”的前三天,美國(guó)總統(tǒng)拜登才終于簽署了債務(wù)協(xié)議,避免了違約。
惠譽(yù)指出,“過去二十年里,美國(guó)政府的治理水平一直在退化,尤其是在財(cái)政和債務(wù)相關(guān)的問題上”。政策分析師埃德·米爾斯(Ed Mills)也表示,惠譽(yù)的決定表明,即便達(dá)成協(xié)議,美國(guó)政府處理債務(wù)上限的方式并未發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化。
此外,美國(guó)政治存在較大不穩(wěn)定性。
惠譽(yù)曾多次向拜登政府官員表示,2020年大選結(jié)果公布后發(fā)生的“國(guó)會(huì)山騷亂”也是此次信用評(píng)級(jí)降級(jí)的一大原因。
而美國(guó)兩黨的反應(yīng),似乎從某種程度上印證了惠譽(yù)的擔(dān)憂。
彭博社指出,惠譽(yù)將美國(guó)信用評(píng)級(jí)下調(diào)本來是為了給美國(guó)令人擔(dān)憂的財(cái)政狀況敲響警鐘,可事與愿違,這一決定不僅沒有引起美國(guó)立法者的重視,反而讓“驢象之爭(zhēng)”走向白熱化。
面對(duì)突如其來的信用降級(jí),美國(guó)共和黨和民主黨忙不迭地互相“甩鍋”。共和黨立法者稱,降級(jí)責(zé)任主要在拜登,正是“拜登經(jīng)濟(jì)學(xué)”加大了政府開支和財(cái)政負(fù)擔(dān)。白宮方面則表示,前總統(tǒng)特朗普的魯莽盲目才是罪魁禍?zhǔn)住?/p>
市場(chǎng)波動(dòng),四重影響
這一最新變動(dòng)引起了全球市場(chǎng)參與者和經(jīng)濟(jì)學(xué)家的廣泛關(guān)注。8月2日開盤后,在美國(guó)國(guó)內(nèi),美股期貨走低,道指期貨下滑約100點(diǎn)。在全球范圍內(nèi),韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù)(KOSPI)、東京股市等亞洲股市全線疲軟。
一些投資者和分析師認(rèn)為,惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)可能會(huì)加劇對(duì)該國(guó)債務(wù)狀況、政治兩極分化和美元全球地位的不安,并打擊美國(guó)的整體聲譽(yù)和形象。
據(jù)美媒報(bào)道,保德信固定收益(PGIM Fixed Income)首席投資策略師兼全球債券主管羅伯特·蒂普(Robert Tipp)感慨稱,美國(guó)20世紀(jì)90年代的財(cái)政框架和預(yù)算盈余均已消失不見,取而代之的是巨額赤字,以及隨之而來的更頻繁的政府停擺和債務(wù)拖欠。”
麥格理集團(tuán)金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂埃里·維茨曼(Thierry Wizman)認(rèn)為,惠譽(yù)的調(diào)級(jí)或?qū)?dòng)搖美元的全球主導(dǎo)地位,依賴多種貨幣、加密貨幣或大宗商品的多極秩序或?qū)⒊蔀樾鲁B(tài)。
“盡管目前來看,信用評(píng)級(jí)不會(huì)帶來借債成本的飆升,”美國(guó)獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)聯(lián)邦預(yù)算問責(zé)委員會(huì)的高級(jí)副總裁馬克·戈德溫(Marc Goldwein)說,“但如果美國(guó)信用評(píng)級(jí)進(jìn)一步被降級(jí),最終將危及到聯(lián)邦政府的財(cái)政健康。”
Running Point Capital Advisors首席投資官邁克爾·舒爾曼(Michael Schulman)直言:“美國(guó)整體形象仍被視作是強(qiáng)大的,但這次事件無疑在我們的盔甲上留下了裂縫。這是對(duì)美國(guó)聲譽(yù)和地位的打擊?!?
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